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「佛山股票配資平臺」復制創業板首日大漲的可能性不大

時間:2019-07-21 20:38來源:佛山股票配資平臺 作者:股票配資網 點擊:
  佛山股票配資平臺
 
 
  本報記者:股票配資jinli6
 
 
  「佛山股票配資平臺」復制創業板首日大漲的可能性不大
 
 
  澎湃新聞記者劉歆宇
 
 
  7月22日上午9時30分,科創板即將正式揚帆起航。屆時,25家科創企業將集體登臺亮相,開啟中國資本市場新篇章。
 
 
  根據上交所的安排,科創板最后一次通關測試在7月20日進行。澎湃新聞記者了解到,這是一場全業務鏈的通關測試,由于目前首批25家企業已經完成了所有發行工作,因此,通關測試所使用的是真實持倉數據,測試內容是25只科創板新股上市首日的競價交易、大宗交易、盤后固定價格交易、融資融券及轉融通業務。
 
 
  開市在即,對于科創板這一新生事物,市場有太多的問號。例如,有多少投資者將參與科創板股票交易?科創板首批企業在上市初期會如何表現?科創板的開市又將對A股其他板塊產生怎樣的影響?
 
 
  澎湃新聞記者發現,近期已有多家券商對科創板開市初期的情況進行了展望,普遍觀點是,開市初期股票的波動或會較大,但暴漲和破發的可能性不算大。此外,科創板對其他板塊的分流效應也有限。
 
 
  超過300萬投資者有望參與
 
 
  根據規則,科創板股票交易的門檻不低,簡單來說,需要滿足資產50萬元及交易經驗達兩年這兩大條件。眼下,滿足條件的投資者對于科創板的參與熱情正在逐步升溫。
 
 
  6月27日至7月12日之間,25家首批科創板企業陸續進行了網上、網下申購,除“巨無霸”中國通號之外,其他24家企業的網下申購倍數都在200倍以上,最高的甚至達到429倍,而網上申購倍數更是都在2400倍以上,最高為2883倍。
 
 
  如果說打新是一場科創板交易的演習,那么參與這場演習的人數正在逐漸增加。
 
 
  數據顯示,“科創板第一股”華興源創6月27日進行網上申購時,參與打新的投資者為275.6萬,而到了7月12日嘉元科技等5只新股申購時,參與人數就已經超過310萬。
 
 
  可以說,隨著科創板正式交易啟動臨近,投資者的參與熱情在與日俱增。而據澎湃新聞記者了解,已經開通科創板交易權限的人數目前超過380萬人。
 
 
  而未能達到科創板交易權限開啟門檻的投資者,也有不少通過公募基金渠道間接參與科創板。據統計,已經向市場募集資金的科創板公募基金數量達到18只,另有30家基金公司的47個上市基金拿到了上交所的無異議函。
 
 
  市場普遍預期,科創板正式開市交易之后,受到熱捧的概率會遠大于遇冷的概率。
 
 
  復制創業板首日大漲的可能性不大
 
 
  回顧創業板在2009年10月30日正式啟動當日,首批28家公司集體上市,首日平均漲幅達到106%?苿摪迥芊駨椭七@樣的大漲局面?不少機構的觀點都較為理性,認為可能比較難。
 
 
  廣發證券(13.930,0.18,1.31%)認為,注冊制的機制決定了初期收益率不會過于樂觀,科創板首批初期幾乎難以重現創業板開市首日平均106%漲幅,但短期內破發同樣不太會出現。
 
 
  該機構給出了三方面理由。
 
 
  第一,科創板首批平均網下配售比例高達62.3%,遠高于創業板歷史水平,稀缺性下降,新股回報率會打一定折扣。
 
 
  第二,一級市場打新策略下不能完全反映投資者樂觀預期,二級市場估值溢價空間依然存在。
 
 
  第三,回溯創業板市場化定價時期,新股破發率與整體估值呈現較為明顯的負相關關系,負面影響巨大,初期臨時停牌、連續競價限制等政策工具初期將有效防范破發情況出現。
 
 
  針對開市首日的股價漲跌問題,7月19日,證監會副主席方星海在做客央視回答網友提問時表示,首批上市有25家,現在已經得到證監會注冊的還有3家企業,下周一之后,正常的審核、注冊、發行就會開展起來,所以會有不斷的科創板企業上市,我相信,在這樣的預期下,加上我們在投資者準入方面有一定要求,投資者會做出理性的選擇。需要指出的是,從其他國際市場的歷史經驗來看,科創類板塊開市初期的股價波動相對來說都比較大。而根據科創板的交易規則,股票上市首5個交易日不設漲跌幅限制,因此,投資者應該做好充分的心理準備迎接可能到來的市場波動。
 
 
  有業內人士表示,短期來看,科創板可能會出現漲幅較大的情況,但設立科創板是一項長期的改革舉措,需要接受時間的檢驗,這個檢驗不是一朝一夕就可以完成的,從長期來看,科創板能否成功還是要取決于經濟本身是否能提供優質的上市公司,以及投資者體量是否足夠支撐板塊的發展,在這方面,投資者或許需要多一點的耐心。
 
 
  對A股其他板塊是分流還是提振?
 
 
  至于有些市場人士擔心的抽血效應,方星海給出的觀點是,關鍵還是看科創板的企業質量怎么樣,定價是不是合理,如果這兩點都做到了,不缺資金。我們國家是一個高儲蓄率的國家,可投資的資金非常多,只要有投資價值,大家不用擔心資金。
 
 
  從機構觀點來看,普遍認為分流效果可能會有,但作用有限,相反,科創板可能在一定程度上提振市場的整體風險偏好。
 
 
  財富證券表示,參考創業板開板歷史經驗,創業板開板初期市場風險偏好明顯提升,而目前市場相比2009年,市場風險偏好有更大的提升空間,隨著科創板開始交易初期將助力提升A股的科技股風險偏好,科創板對市場的風險偏好提振可能更加明顯。
 
 
  國金證券(9.690,0.19,2.00%)也認為,科創板開通對A股的分流作用有限。
 
 
  廣發證券認為,與創業板首批企業相比,科創板首批企業分布更為集中,綜合性價比更高,預計初期對可比行業產生較強的比價效應。一方面,科創板首批大多集中于電子設備制造業與專用設備制造業,占比高達68%,且在凈利潤規模和盈利能力上均占優;另一方面,科創板首批中醫藥生物行業具備高ROE和高研發投入,預計比價效應效果較佳。
 
 
  此外,與可比A股相比,科創板首批企業在營收、凈利潤規模上與可比公司相當,研發投入與可比公司相近但盈利能力占優,整體質地相近、定價略低于可比公司,映射效果將取決于個股預期漲幅大小,預期越高,可比A股映射確定性越高。
 
 
  佛山股票配資平臺認為,在開市交易的時間點附近,可能確實會對主板的資金形成顯著的分流效應,但資金分流效應將會隨著時間的推移在一個月內逐步消退。而從整體來看,科創板開市后的風險偏好提振作用將會大于資金分流效應。在當前科創板上市企業首發市盈率高于行業整體估值水平的背景下,首批企業對同類型行業估值溢價效應將會比較顯著。
 
 
  責任編輯:張恒星SF142

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